Душанбе, 26 сентября 2026г. — ИА Караван Инфо. Экономика Таджикистана продолжает демонстрировать высокие темпы расширения: реальный валовой внутренний продукт (ВВП) страны в первом полугодии 2026 года вырос на 8,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Согласно последнему обзору Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) «Региональные экономические перспективы», основными источниками роста стали сфера услуг, обрабатывающая промышленность и сельское хозяйство.

Одновременно структура экономического роста показывает, что внутренний спрос сохраняет значительную роль. Потребление домохозяйств оставалось устойчивым на фоне увеличения реальных заработных плат и значительного притока денежных переводов.

Для экономики Таджикистана, где доходы значительной части населения связаны с внешней трудовой миграцией, динамика переводов продолжает оставаться одним из важных факторов поддержки потребительской активности.

Заметный вклад в расширение экономики внесли инвестиции. В январе–июле 2026 года инвестиции в основной капитал увеличились на 35,9% в годовом выражении. ЕБРР связывает такую динамику с продолжающимся развитием инфраструктуры.

Это указывает на сохранение высокой инвестиционной активности и реализацию крупных проектов, способных формировать спрос не только в строительстве, но и в связанных с ним промышленных и сервисных секторах.

Положительная динамика отмечена и во внешней торговле. Экспорт Таджикистана за рассматриваемый период вырос на 57,2% в годовом выражении. Основной вклад в увеличение экспортных поставок обеспечили минеральная продукция, а также драгоценные и полудрагоценные металлы и камни. Таким образом, внешняя торговля стала ещё одним фактором, поддержавшим общий экономический результат первого полугодия.

При этом ЕБРР ожидает постепенного замедления темпов роста. Согласно прогнозу банка, реальный ВВП Таджикистана может увеличиться на 7,9% по итогам 2026 года и ещё на 7% в 2027 году. Речь идёт не о смене направления экономической динамики, а о нормализации темпов после периода особенно высокого роста.

Одним из ключевых факторов риска для дальнейшего расширения экономики ЕБРР называет зависимость Таджикистана от России — прежде всего как основного источника денежных переводов и поставок топлива. В этой структуре внешних связей изменения экономической ситуации в России могут отражаться одновременно на доходах домохозяйств, внутреннем спросе и отдельных секторах экономики.

Отдельное внимание банк уделяет возможным перебоям с поставками топлива. Их продолжительный характер, согласно оценке ЕБРР, способен ослабить экономическую активность, особенно в сельском хозяйстве, торговле и промышленности, где топливо непосредственно влияет на транспортные расходы, производственные процессы и стоимость товаров.

Таким образом, текущая картина сочетает высокий внутренний экономический импульс с сохраняющейся чувствительностью к внешним факторам. Рост инвестиций, расширение экспорта, повышение реальных доходов и развитие производства формируют внутреннюю основу роста, тогда как зависимость от внешних потоков переводов и энергоресурсов остаётся одним из факторов, определяющих устойчивость экономики Таджикистана в среднесрочной перспективе.

Фото: Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)