Душанбе, 14 августа 2026г. — ИА Караван Инфо. Таджикистан получит от Евразийского фонда стабилизации и развития кредит в размере 200 млн долларов США для поддержки государственного бюджета и укрепления макроэкономической и финансовой стабильности. Соответствующее соглашение 13 августа подписали в Душанбе министр финансов Республики Таджикистан Файзиддин Каххорзода и глава ЕФСР Ярослав Мандрон.
Финансирование предоставляется на 20 лет с льготным периодом 10 лет и процентной ставкой 1% годовых. Структура займа предусматривает длительный период погашения и относительно низкую стоимость заёмных средств, что должно снизить краткосрочную нагрузку на государственные финансы.
По данным сторон, это первое соглашение подобного характера после реформирования Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). Кредит предназначен для поддержки макроэкономической и финансовой стабильности Таджикистана и предусматривает направление средств на финансирование бюджетных расходов, включая приоритетные социальные статьи.
Актуальность такого финансирования возрастает в условиях сохраняющейся нагрузки на государственные финансы. В частности, бюджет сталкивается с дополнительными обязательствами, связанными с погашением еврооблигаций, что повышает значение доступных и долгосрочных внешних финансовых ресурсов.
Кредит предоставляется в рамках Программы макроэкономической стабилизации и структурных реформ Правительства Республики Таджикистан и Национального банка Таджикистана на 2025–2027 годы.
Предусмотрено, что средства будут перечислены тремя траншами в 2026–2027 годах. Получение каждого транша будет зависеть от выполнения предусмотренных программой мероприятий и реформ.
Программа охватывает 12 направлений, включая бюджетную политику, снижение квазифискальных рисков, а также повышение прозрачности экономической политики. Таким образом, предоставление средств увязано не только с непосредственной бюджетной поддержкой, но и с проведением структурных преобразований.
Соглашение на $200 млн имеет для Таджикистана значение прежде всего как инструмент управления бюджетной нагрузкой. Льготные условия займа — 20-летний срок, 10-летний льготный период и ставка 1% — позволяют рассматривать его как относительно мягкий источник финансирования в сравнении с коммерческими заимствованиями.
Особое значение имеет целевой характер кредита. Средства предназначены для поддержки бюджета, в том числе социальных расходов, а это означает возможность снизить давление на государственные ресурсы в период исполнения значительных финансовых обязательств.
Одновременно механизм трёх траншей создаёт дополнительную связку между финансированием и выполнением структурных реформ. Это означает, что доступ к последующим ресурсам будет зависеть от достижения определённых результатов в бюджетной политике, снижении квазифискальных рисков и повышении прозрачности экономического управления.
В более широком контексте соглашение отражает стремление Таджикистана сочетать внешнюю бюджетную поддержку с внутренними реформами. Такой подход позволяет не только закрывать текущие финансовые потребности, но и создавать условия для повышения устойчивости государственных финансов в среднесрочной перспективе.
Вместе с тем долгосрочный эффект кредита будет зависеть от того, насколько эффективно привлечённые ресурсы будут встроены в бюджетное планирование, а предусмотренные программой реформы приведут к устойчивому снижению финансовых рисков.
Таким образом, $200 млн ЕФСР становятся для Таджикистана не просто источником бюджетного финансирования, а частью более широкой программы макроэкономической стабилизации, рассчитанной на период до 2027 года.
Фото: Министерство финансов Республики Таджикистан